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股票基金.财富ABC新鲜出炉的FOF究竟是什幺?前海开

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1998年3月第一只公募基金出现,现在的公募基金总量已达4000只左右,超过两市股票的数量。挑选一只好基金的难度,不比选股简单,在这种情况下,FOF也就应运而生了。

什幺是FOF?

FOF,英文全名是Fund of Funds,基金中的基金。前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙介绍,FOF和普通基金有比较大的差别:普通基金是募集了客户基金之后来进行股票或债券投资,而FOF是募集基金之后专门投资于其他的基金。FOF通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

一方面,FOF将多只基金捆绑在一起,投资FOF等于同时投资多只基金,但成本大大低于分别投资;另一方面,与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同,FOF按照基金的运作模式进行操作。FOF中包含对基金市场的长期投资策略,与其他基金一样,是一种可长期投资的金融工具。

FOF的优势是什幺?

杨德龙: FOF是一个配置型工具,可以在不同的行情下配置不同的产品。例如,在牛市的时候可以用更大的比例配置股票类基金,而在市场回落的时候,可以把股票基金转化为债券基金或者货币基金。

因此,第一个优势就是,FOF比普通股票类基金仓位上更加灵活,业绩的稳定性也更好。

第二,FOF有专业的投资经理来选基金,根据不同时期选择不同类型的基金,同时分选出市场上做的比较好的股票基金。

第三,FOF单只规模较大,在销售方面有一些优惠,例如申购500万以上,一般把申购费设为1000元作为上限,这样的话,申购费相当于万分之几,这和普通客户买基金相比有比较大的优惠。

FOF的业绩好坏取决于什幺?

杨德龙:FOF更加注重投资经理的资产配置能力以及选基的能力,如果资产配置没有做好,很难体现出FOF的优势,甚至有可能比普通的股票基金表现更差。从国外的经验来看,FOF做的好不好,最重要的是投资经理对市场的判断能力。国内A股市场的波动率一年是40%以上,而债券的波动率只有4%,如果对于股票基金的仓位没有控制好,债券基金即使再好也很难提高收益。因此在选择基金公司以及投资经理的时候,一定要选资产配置能力较强的基金经理或者基金公司。另一个决定因素是投资经理的选基能力。现在国内的基金品种达到4000多只,选一只优秀的基金和选一只优秀股票难度是差不多的。这就要求投资经理有比较好的眼光来选择好的基金进行投资。

FOF作为一个新的品种,在未来有较大的发展空间。在美国市场,FOF的规模超过了1万亿美元,占整个公募基金10%以上的比例,是规模最大的单只基金品种。在国内,我认为FOF更适合A股投资者,将来会有更多的FOF产品发行,建议投资者可以继续关注。

视频团队

编导:方悦

主持:方悦

摄像:王少宇 邓浩 耿硕

製作:胡长虹

责编:刘尤罕

编审:赵宇

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本文转自财富帮(ID:china-cfbond)

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